Včerejšek pro záchranu Řecka ještě nic neznamená, zní z finančních trhů.
FRANKFURT/PRAHA Finanční trhy ještě příliš nereagovaly na poslední události týkající se záchrany Řecka. Dopady teprve přijdou a mohou být velmi silné.
„Finanční trhy hltající v posledních týdnech zprávy o Řecku si daly po delší době volno. Pokud se někdo domnívá, že za to může úspěšná schůzka politiků ohledně řeckého dluhu, tak se mýlí. Důvodem je jen ta skutečnost, že v pondělí byl v Londýně svátek,“ upozornil Vladimír Pikora, hlavní ekonom společnosti Next Finance.
Ekonomové jsou proto nervózní, co se na trzích bude dít v dalších dnech. Schválený plán pomoci Řecku ze strany Evropské unie a Mezinárodního měnového fondu (MMF) podle nich zatím není příliš uklidňující. „Důvodem je skutečnost, že dohodu musí ještě schválit parlamenty zemí eurozóny. Navíc stále existuje riziko, že se nákaza řeckými problémy dotkne i dalších zemí,“ upozornila Helena Horská, analytička Raiffeisenbank. Pomoc ve výši 110 miliard eur (zhruba 2,8 bilionu korun) tak podle ní nemusí být konečná.
„Stručně a jednoduše, reakcí trhů na dohodu evropských mocností byl další pád eura. Ani jasné politické prohlášení o tučné pomoci už euru nepomáhá. Zatím se to neříká moc nahlas, ale eurozóna stále hazarduje se svým rozpadem. Vidíme nová a nová rizika a současný klid je jen klidem před bouří. Turbulence se na finanční trh ještě vrátí.“ upozornil Pikora.
Za velmi varovné považují ekonomové i včerejší rozhodnutí Evropské centrální banky (ECB) pozastavit minimální požadavek na rating řeckých dluhopisů. Tím banka umožnila Řecku nadále se podílet na úvěrových operacích, přestože mu ratingové agentury zhorší hodnocení. Očekává se, že všechny hlavní ratingové agentury sníží svá hodnocení řeckých dluhopisů pod dosud platná pravidla ECB.
„To tedy znamená, že je možné získat výhodný úvěr od ECB, který bude jištěný i v podstatě bezcennými cennými papíry. To je rizikové až do nebes. Pokud by tedy Řecko teoreticky nesplatilo své cenné papíry, odnesla by to i Evropská centrální banka,“ uvedl Pikora.
Evropští ministři financí se tak neformálně dohodli, že požádají banky, aby ponechaly míru expozice vůči řeckým dlužníkům po dobu trvání programu pomoci EU a MMF na současných úrovních. „To je asi podobně rizikové jako poprosit evropské řidiče, aby v příštích dnech řídili pod vlivem alkoholu ve snaze pomoci krachující likérce,“ dodal Pikora.
Dohoda o finanční pomoci mezi Řeckem, EU a MMF je podle ekonomů sice dobře konstruována, ale její naplnění pro samotné Řecko nebude vůbec jednoduché. Řecko totiž podle dohody musí radikálně omezit svůj rozpočtový schodek, tedy snížit výdaje státu.
***
Vývoj kurzu USD/EUR
(cena 1 eura v dolarech)
